国际投行对中国半导体行业的乐观预期达到了新高度，AI生态正成为国产芯片崛起的强劲引擎。高盛集团在10月5日发布的报告中，将中芯国际H股目标价上调至117港元，华虹半导体目标价也大幅上调34%至117港元。这已是该机构近一个月内第四次上调两家公司目标价。此次调整使得两家中国领先的晶圆代工企业获得了相同的目标价。中芯国际A股目标价也被上调至211元人民币。
报告指出，DeepSeek近期发布的实验性新模型DeepSeek V3.2-Exp显著降低了训练和推理成本，使其API费用下降超过50%。高盛认为，这将有效降低AI技术的应用门槛，推动更广泛的商业落地。DeepSeek V3.2-Exp引入了创新的DSA技术，显著提升了处理长文本时的训练和推理效率。最直接的结果是成本大幅降低，目前其输入成本已降至每百万token 0.2-2元人民币，输出成本为每百万token 3元人民币。这种高效AI模型的推出，将极大地降低AI技术的使用门槛。
中国本土AI生态系统正展现出强大的协同效应。随着深求新模型的发布，包括寒武纪、华为昇腾和海光信息在内的本土芯片供应商迅速宣布，其产品已完成对DeepSeek V3.2-Exp的适配。这种芯片供应商与模型开发者之间的紧密合作，形成了一个快速迭代的开发闭环，确保了芯片算力得到最优化利用。
尽管中芯国际和华虹半导体的核心产能集中于成熟制程，而非最先进的AI GPU或ASIC，但高盛认为，两家公司仍将从AI驱动的需求增长中获得长期发展动力。AI的普及将带动一系列外围芯片需求的增加，如用于数据中心的电源管理芯片，以及用于各类AI设备的蓝牙/WiFi、图像传感器、射频及微控制器等。这些芯片大多采用成熟制程，正是两大晶圆厂的业务核心。
