造车新势力迎来盈利曙光 零跑持续盈利锁定年销百万目标

中国造车新势力经历了从“烧钱换市场”到规模化扩张中的亏损扩大，再到如今头部企业逐步迈入盈利阶段的关键转折。2025年，继理想汽车之后，零跑汽车成为第二家持续盈利的造车新势力，小鹏汽车和蔚来汽车的亏损也大幅收窄。

零跑汽车董事长朱江明在十周年庆典上回顾了公司十年来的艰辛历程，表示零跑通过技术创新和自研自制，获得了行业内最优的整车成本，并坚持以成本定价让利消费者。2025年前11个月，零跑汽车交付新车53.6万辆，同比增长113.42%。10月和11月，零跑汽车连续两个月交付量超7万辆，刷新了造车新势力月销纪录。2024年第四季度，零跑提前实现季度盈利，今年上半年净利润转正，三季度净利润增至1.5亿元。朱江明提出了公司的长期目标：成为年销400万辆的世界级车企，并将2026年定为“百万辆突破年”，向年销100万辆发起挑战。

零跑汽车与中国一汽订立内资股认购协议，一汽股权以每股人民币50.03元认购74,832,245股内资股，持有约5%的公司股份。此前，零跑还获得了Stellantis集团的战略投资，占比约19%。这使得零跑形成了创始人团队、国际车企和国内央企构成的稳定的“股权三角”。

小鹏汽车第三季度实现营收203.8亿元，净亏损收窄至3.8亿元，逼近盈亏平衡线。小鹏汽车与大众集团的合作进入技术变现期，双方合作的首款车型“与众07”将于12月31日在大众安徽正式投产。对于2025年第四季度，小鹏汽车预期汽车交付量将介于12.5万辆至13.2万辆。

蔚来汽车三季度营收达217.9亿元创历史新高，但净亏损仍有34.8亿元。蔚来汽车董事长李斌强调了四季度的盈利目标，并给出了蔚来2026年实现整年盈利的经营目标。蔚来汽车总裁秦力洪透露，自研的神玑NX9031芯片单颗算力相当于四颗行业旗舰芯片，每台车成本降低超1万元，叠加增值税和毛利影响，反映在售价上可达2万元让利空间。