铜是电力生产不可或缺的材料，在人工智能时代已成为战略物资。这种常见的材料正逐渐成为全球博弈的核心。美国商务部需在6月30日前提交一份最新的铜市场评估报告，建议是否对精炼铜征收进口关税。市场普遍预计，美国可能从2027年起分阶段对精炼铜加征15%关税，到2028年提高至30%。此外，美国政府去年8月已对铜半成品及铜含量高的衍生品统一征收50%关税。
受此影响，2025年全年美国精炼铜进口量飙升至约140万吨，比正常年份多出近80万吨。自2026年5月以来，纽约商品交易所（COMEX）与伦敦金属交易所（LME）铜期货价格之间的价差持续扩大，前者价格一度高出约400美元/吨，最高时达到500美元。这意味着将铜运往美国销售比在其他地方更有利可图。因此，美国贸易商纷纷抢购铜，并将其运往美国。仅5月22日一天，LME就有超过5万吨铜被提走并运往美国，创下2013年以来最大规模的一次集中提货。截至5月29日，COMEX铜库存已高达约65万吨，创历史新高。然而，同期LME铜库存只有约38.94万吨，处于当月低位。高盛测算显示，美国以外市场的铜供应缺口从此前的6万吨猛增至近65万吨。白宫表示，此次针对铜的行动是为了“加强美国关键产业”。铜已成为人工智能时代的战略物资。2025年11月，美国地质调查局发布的关键矿产清单首次纳入了铜等10种关键矿产。英伟达CEO黄仁勋指出，铜缆凭借零功耗、低延迟与极高可靠性，将成为数据中心连接的物理基座。未来5至10年，数据中心连接方案将使用大量铜。中国国际贸易学会常务理事何伟文也提到，超算、人工智能、大数据等新产业耗电量大，铜的需求将在这些领域显著增长。相关测算显示，到2030年，电网与电力基础设施贡献的铜需求增量将超过总增量的60%。
