4月22日，良品铺子股价低开低走，午间收盘时报10.15元/股，跌幅达2.68%。前一晚，良品铺子发布了2025年年度报告，全年实现营收54.86亿元，同比下降23.38%；归属于上市公司股东的净利润亏损1.48亿元，上年同期亏损4610.45万元，同比亏损扩大；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损1.78亿元，上年同期亏损7476.1万元。公司拟每10股派发现金红利2.49元(含税)。
门店数量急剧收缩是良品铺子业绩下滑的重要原因。年报显示，2025年良品铺子关停门店达719家，其中因亏损闭店的有537家，主动优化闭店的有39家，全年新增线下门店仅112家。而2024年，公司已闭店794家，新增205家。两年累计关店超过1500家，新增门店只有300多家，门店规模从2023年的约3300家锐减至2025年末的2107家。
对于2025年净利润的大幅下滑，良品铺子在年报中解释称，一方面，公司持续优化门店结构，主动淘汰低效门店导致销售收入下降，同时产品售价下调及结构调整影响了毛利率。另一方面，2025年利息收入及理财收益较上年下降，政府补助也有所减少，进一步压缩了利润空间。
实际上，良品铺子的业绩问题早在2023年就已显现。2023年良品铺子实现归母净利润1.8亿元，同比下滑46.26%；2024年陷入上市以来首次年度亏损，归母净利润为-4610万元；2025年亏损进一步扩大至1.48亿元，亏损幅度同比增超220%。
与此同时，重要股东也在加速离场。4月13日晚间，良品铺子发布公告称，公司第二大股东达永有限公司拟在未来3个月内减持不超过公司总股本3%的股份。按当日收盘价（10.29元/股）测算，此次减持“套现”金额约1.24亿元。自2023年后，达永有限减持动作频繁，两年半时间合计减持超4800万股，减持总金额超8亿元，持股比例从30.3%降至18.16%。
