近20年A股春节前后表现 持股过节成主流建议

本周A股将迎来春节假期前最后一个交易周，多家券商发布了最新策略观点，普遍建议投资者持股过节。这些观点主要基于历史“春节效应”的复盘以及当前经济、流动性与政策环境的分析。

东吴证券通过复盘近20年A股春节前后市场表现，总结出一些规律：节前市场通常会缩量，而节后则放量；节前5个交易日左右往往开始趋势性反弹，行情持续至节后T+6日前后；春节前后大小盘风格反转明显，节前大盘占优，节后小微盘表现更佳。该机构认为近期压制市场的海外流动性冲击与AI叙事扰动因素存在逆转可能，结合春节“日历效应”，大盘有望在节前启动反弹并延续至节后。配置上可关注本轮调整中被过度定价的科技方向，如国产芯片、半导体设备等；储能/锂电产业链、风电等景气赛道，以及商业航天与6G、核电等“十五五”规划相关主题。

国信证券指出，历史数据显示，春节前后一周A股上涨概率较高，节后一周成交额较节前平均放量22.3%。目前海外风险相对可控，国内宏观政策基调积极，市场仍处于牛市氛围中，本轮春季行情上行空间充足，持股过节更具性价比。

华金证券认为春季行情尚未结束，春节期间风险有限，建议持股过节。其逻辑包括今年春节出行和消费数据有望向好，地产销售或迎来回暖；流动性维持宽松，节后资金加速回流。

银河证券指出当前市场呈现“节前避险”特征，资金从高估值科技、周期板块转向价值与消费主线。建议节前均衡配置红利、银行、消费等高股息防御板块，节后聚焦具备产业催化的成长板块如AI应用、高端制造、新能源等，预计节后上涨节奏将更加稳健。