美联储降息预期是否推动金银上涨 贵金属价格剧烈波动

1月27日，国内期市贵金属板块涨跌互现。沪银期货主力合约开盘价为27300.00元/千克，盘中高位震荡运行。截至发稿时，沪银主力最高触及30020.00元，最低探至27000.00元，涨幅达6.81%。

目前沪银行情呈现震荡上行趋势，盘面表现偏强。对于后市走势，不同机构表达了各自的观点。光大期货认为，黄金继续上行为白银提供了空间，但金银比迅速降至50以下，市场分歧加大，短期内白银波动幅度预计较大，建议观望。

铜冠金源期货指出，昨日贵金属价格的剧烈波动显示市场出现巨大分歧。在连续多日由动量推动、追涨情绪主导的行情之后，这轮上涨已经变得非常脆弱。预计短期内贵金属价格将剧烈波动，特别是白银高位回调的风险增加。

申银万国期货分析称，从流动性角度来看，美国经济数据显示通胀压力缓解，就业仍然疲软，预计2026年美联储将继续降息，宽松的流动性环境为贵金属上涨提供有力支撑。在此背景下，全球投资者对贵金属的战略配置需求提升，黄金和白银ETF规模持续扩张，助推贵金属价格上涨。短期来看，白银涨幅较大，资金可能存在一定的兑现压力，而黄金表现更为稳健。