茅台经销商会议明确将减量 市场反应平稳

在12月28日举行的贵州茅台酒全国经销商联谊会上，茅台管理层公布了多项调整措施，包括根据市场供需动态平衡产品投放量、适当减少高附加值产品配额并取消分销方式，以及拓展新客群与新场景等。今日多个第三方报价平台显示，飞天茅台市场批发价格出现微涨。

据多家平台报价，53度500毫升飞天茅台批发价今日普遍上涨10元至15元/瓶，其他产品价格保持平稳。郑州百荣市场茅台批价与昨日持平，均未出现类似上一轮传言减量时的酒价大幅波动。

12月中旬，市场曾传出茅台将大幅调整非标产品配额的消息，引发茅台价格一轮明显上涨，部分地区飞天茅台批发价在两日内跳涨150元/瓶，15年、公斤茅台及生肖茅台价格也有不同程度回升。

多位受访酒商表示，前期市场情绪已随相关传言释放，因此大会后市场价格并未出现明显波动。尽管近期看好茅台价格可能微涨，但从年末酒水市场情况来看，酒水消费未见明显回暖，短期内茅台价格并不具备大幅上涨的条件。

有酒商透露，以往经销商打款购进飞天茅台时，需搭配一定比例的公斤茅台、生肖茅台等非标产品。由于这些产品打款价较高，会占用大量资金，部分中小经销商为缓解资金压力，到货后往往选择降价去库存，导致酒价持续下跌、销售亏损，进而冲击品牌形象与飞天茅台的市场价格，形成恶性循环。

生肖茅台最低时零售价仅约1800元/瓶，而经销商打款价为2499元/瓶，单瓶最大亏损超过600元。但如果酒商今后无需强制打款进货相关非标产品，经销商的资金与库存压力将显著减轻。

今日贵州茅台（600519.SH）开盘后股价小幅下跌，截至发稿时跌幅为0.73%。